Zielona spółka Solorza znów trafia do energetycznej grupy ZE PAK

To Zespół Elektrowni Pątnów-Adamów-Konin (ZE PAK) sfinansuje i zbuduje wielkoskalową farmę fotowoltaiczną PV Przykona o mocy 280 MW, zlokalizowaną w Wielkopolsce. Energetyczna grupa rozwija też projekt gigantycznej farmy wiatrowej o mocy 500 MW, która ma powstać w województwie opolskim. Nakłady na te OZE można szacować na 5-6 miliardów złotych. Ale ich realizacja przewidywana jest dopiero po 2028 roku. Obecnie priorytetem jest budowa niskoemisyjnego bloku gazowo-parowego za 2,3 miliarda złotych.

Cyfrowy Polsat, medialno-telekomunikacyjny potentat oraz energetyczna grupa ZE PAK to podstawy polskiego imperium stworzonego przez miliardera Zygmunta Solorza. Teraz, po wygranej sądowej batalii kieruje nim jego młodszy syn Piotr Żak. Zapowiedział on na jesień nową strategię dla tych aktywów. Dodatkowo, potwierdził, że Cyfrowy Polsat zakończył kapitałochłonne inwestycje w segmencie zielonej energii zaplanowane w Strategii 2023+, o czym dwa miesiące temu pisał Biznes Alert. Zakładała ona latach 2022-2026 inwestycje w OZE o łącznej wartości 3,9 miliarda złotych.

Zielona spółka holdingowa PAK-PCE

W 2021 roku działalność medialnej grupy została poszerzona o nowy filar biznesowy – produkcję czystej energii z odnawialnych źródeł. Cyfrowy Polsat przy realizacji Strategii 2023+, współpracuje z Grupą ZE PAK. Obie firmy rozwijają wspólnie grupę spółek zależnych od Grupy PAK – Polska Czysta Energia (PAK-PCE).

Jej działalność, koncentruje się na produkcji energii ze źródeł odnawialnych oraz wytwarzaniu i wykorzystaniu zielonego wodoru. 50,5 procent udziałów w PAK-PCE i tym samym kontrolę nad zieloną spółką holdingową posiada Cyfrowy Polsat. Natomiast ZE PAK SA jest udziałowcem mniejszościowym posiadającym 49,5 procent udziałów. Taka struktura udziałowa powstała w 2023 roku, po dokapitalizowaniu PAK-PCE przez Cyfrowy Polsat i odkupieniu udziałów od ZE PAK.

Główne aktywa wytwórcze PAK – PCE to dwa bloki biomasowe wytwarzające energię elektryczną i ciepło o łącznej mocy 110 MW zlokalizowane w Elektrowni Konin. Do tego dochodzi pięć farm wiatrowych: FW Kazimierz Biskupi, FW Miłosław, FW Przyrów, FW Człuchów oraz FW Drzeżewo o łącznej mocy około 289 MW. Co więcej, w portfelu OZE są jeszcze dwie farmy fotowoltaiczne PV Brudzew i PV Gromadka, o łącznie o mocy 91 MW. W budowie jest natomiast FW Dobra o mocy 7,8 MW. Jej uruchomienie planowane jest w drugim półroczu 2026 roku.

Cyfrowy Polsat wspierał inwestycje ZE PAK. Co teraz?

Zwiększenie zaangażowania Cyfrowego Polsatu, który do 2023 roku był udziałowcem mniejszościowym PAK-PCE, oznaczało pozyskanie silnego kapitałowo partnera. W efekcie będzie on w stanie zagwarantować realizację szerokiego zakresu projektów inwestycyjnych z obszaru OZE oraz wytwarzania i wykorzystania zielonego wodoru.

Wydaje się, że pałeczkę w zielonej sztafecie przejmie na powrót ZE PAK. Nie od razu, bo głównym projektem rozwojowym realizowanym obecnie jest budowa bloku gazowo-parowego CCGT klasy 600 MW w Turku na terenie byłej Elektrowni Adamów. Inwestycja o wartości 2,3 miliarda złotych ma być oddana do użytkowania w drugim półroczu 2027 roku. Z blisko 2-letnim opóźnieniem.

Skupienie się na tym niskoemisyjnym bloku, kluczowym z punktu widzenia finansów ZE PAK, nie oznacza, że nie planów co do kolejnych, głównie OZE. W liście do akcjonariuszy osoba podpisana jako PZ (zapewne Piotr Żak, bo nie innego członka zarządu o podobnych inicjałach) informuje, że Grupa ZE PAK analizuje inne inicjatywy. Są to silniki gazowe czy bateryjne magazyny energii, które mogą w przyszłości odegrać istotną rolę w zwiększeniu elastyczności portfela wytwórczego. Analizowane są także projekty znajdujące się na wczesnym etapie rozwoju, takie jak farma wiatrowa w Opolu czy projekty fotowoltaiczne, w tym PV Przykona.

Potężna farma fotowoltaiczna w Wielkopolsce

Jak można wyczytać w raporcie rocznym ZE PAK za 2025 rok, oba projekty są jeszcze przed fazą gotowości do budowy. Ich realizacja przewidywana jest na okres po 2028 roku. Farma PV Przykona, którą miała do niedawna realizować PAK-Polska Czysta Energia (a więc z wiodącym zaangażowaniem Cyfrowego Polsatu), miała powstać w 2026 roku.

Jej moc (projektowa) wzrosła, teraz mieć 280 MW mocy zainstalowanej (a nie 260 MW). To dawałoby jej miejsce w TOP5 największych przemysłowych elektrowni solarnych w Polsce. Nakłady inwestycyjne na jej budowę można szacować na 650-840 milionów złotych. Raczej bliżej tej niższego progu, bo ma powstać na gruntach powydobywczych kopalni węgla brunatnego należących do ZE PAK.

Zakup giga projektu wiatrowego

Kolejnym projektem rozwijanym w ramach Grupy ZE PAK jest projekt budowy farmy wiatrowej o łącznej mocy 500 MW, która ma powstać w trzech powiatach województwa opolskiego. 27 czerwca 2024 roku ZE PAK nabyła od cypryjskiej firmy Goalscreen Holdings po 99 procent udziałów w Energia Przykona oraz Neo Energia Przykona X. Firmy te realizują ten projekt (drugim udziałowcem jest PAK-PCE).

W obu spółkach trwają prace przygotowawcze i projektowe mające na celu doprowadzenie projektu (nazwijmy go roboczo FW Energia Opole) do fazy gotowości do rozpoczęcia budowy. Na przykład robione są pomiary przy pomocy masztów wiatrowych. Ze sprawozdania zarządu Energia Przykona wynika, że nakłady inwestycyjne w 2025 roku miały wynieść 5,1 miliona złotych. W 2024 roku było to 5,5 miliona złotych rok wcześniej (i 2,7 miliona złotych w 2023 roku). Z kolei Neo Energia Przykona X miała wydać 3,3 miliona złotych, wobec 4 milionów w 2024 roku (i 1,4 miliona złotych rok wcześniej). Widać, że spółki są na początkowym etapie rozwoju. W sumie wydatki po przejęciu przez ZE PAK wyniosły około 18 milionów złotych.

Są dziesiątki milionów wydatków, będą miliardy

Obie spółki celowe (Energia Przykona ma podmiot zależny Energia Opole) finansują bieżącą działalność z pożyczek udzielonych przez głównego udziałowca w drugim półroczu 2024 roku: Energia Przykona (łącznie 65,4 miliona złotych) i Neo Energia Przykona X (8,5 miliona złotych). Miałyby być spłacone do końca 2027 roku, więc raczej będą rolowane (ew. refinansowane), bo obie firmy nie będą prowadziły działalności wytwórczej.

A to tylko preludium wydatków po stronie ZE PAK. Budowa farmy o mocy 500 MW, największego jak dotąd projektu wiatrowego w Polsce, to koszt 4-5 miliardów złotych. Dlatego zapewne z uwagi na taką skalę przedsięwzięcia, Grupa ZE PAK będzie rozważała pozyskanie partnera zewnętrznego do realizacji tego projektu.

Redakcja